A un día de bajar la nota crediticia del país, Moody’s y Fitch Ratings también rebajaron calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) ante el potencial deterioro del perfil crediticio de la petrolera.
“Cambiamos la perspectiva a negativa de manera consistente con el cambio de la perspectiva de México, debido a la extrema importancia de la fortaleza financiera y apoyo del gobierno para las calificaciones de Pemex”, señaló Moody’s en un comunicado.
Destaca que el cambio también obedece a la continua disminución de las reservas probadas de la paraestatal, además de que el capital previsto para la inversión está muy por debajo de la sustitución de reservas en 2019 y 2020.
“A pesar de los planes del equipo directivo de aumentar la inversión y el gasto de mantenimiento en 2019 y 2020 para estabilizar la producción de crudo y después incrementarla, Moody’s considera que la sustitución de reservas tardará y consecuentemente la vida de las reservas de Pemex continuará disminuyendo”.
También la calificadora pone lupa en la construcción de la nueva refinería en Dos Bocas, de la que dice que tiene costos y tiempos inciertos, pese a las promesas del presidente Andrés Manuel López Obrador de que, supuestamente, estará lista antes del 2 de junio de 2022, con un costo de no más de 160 mil millones de pesos.
Asimismo, Moody’s recuerda que Pemex tendrá que realizar gastos para el mantenimiento necesario para mejorar el desempeño operativo de las refinerías existentes.
“Aún con los planes del equipo directivo para la reducción de costos y ganancias de eficiencia, los ahorros contemplados por la disminución del robo de combustible, y el apoyo del gobierno en forma de beneficios fiscales y otras medidas, Moody’s estima que Pemex generará un flujo de efectivo libre negativo considerable en 2019 y 2020 bajo un supuesto de precio del petróleo de 55 dólares dólares por barril para la mezcla mexicana”, agregó.
Por su parte Fitch Ratings bajó calificación de Pemex de ‘BB+’, desde ‘BBB-‘, con lo que pierde el grado de inversión.
“Las calificaciones de Pemex están dos escalones por debajo de las del soberano (‘BBB’) como resultado de la debilidad del perfil crediticio de la compañía y la lenta acción del gobierno para fortalecer la estructura de capital de Pemex. Esto es una indicación de que el gobierno no ha reconocido la viabilidad del perfil financiero de la compañía y/o el papel estratégico que desempeña Pemex para el gobierno y el país”, dijo Fitch en un comunicado.
Agrega que si bien Pemex implementó una medida de reducción de costos y recibió reducciones de impuestos moderadas de México, la compañía continúa con una inversión insuficiente en su negocio principal, lo que podría llevar a una mayor producción y disminución de las reservas, como lo advierte su homóloga.
